Εισηγμένες: «Ξέρω τι έκανες» μετά την ΑΜΚ

Βασικό εργαλείο για άντληση επιπλέον ρευστότητας έχει καταστεί μέσα στο 2021 το Χρηματιστήριο Αθηνών, με ολοένα και περισσότερες εισηγμένες να προχωρούν στην επιλογή της Αύξησης Μετοχικού Κεφαλαίου (ΑΜΚ) για την επούλωση των πληγών της πανδημίας και της μνημονιακής περιόδου. 

Ένας από τους πρωτεύοντες λόγους της μαζικής στροφής των εισηγμένων στη λύση των ΑΜΚ είναι, φυσικά, η ανάκαμψη της ελληνικής αγοράς, η οποία φαίνεται ότι έχει αφήσει οριστικά στο παρελθόν τις κακές ημέρες της πανδημίας. 

Αυτό έχει ως αποτέλεσμα την σημαντική αύξηση των αποτιμήσεων, με αρκετά blue chips να κινούνται όχι μόνο στο υψηλότερο επίπεδο από το ξέσπασμα της Covid-19, αλλά και στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων πολλών ετών, καθιστώντας αρκετά ελκυστική την απόφαση της άντλησης κεφαλαίων. 

Ας δούμε, επομένως, τις πιο «γνωστές» ΑΜΚ που μας απασχόλησαν τους τελευταίους μήνες, αλλά και τον αντίκτυπο τους στη μετοχή των εισηγμένων:

Alpha Bank: Η ΑΜΚ, ύψους 800 εκατ. ευρώ, ξεκίνησε στις 28 Ιουνίου και ολοκληρώθηκε στις 30 Ιουνίου, με τιμή διάθεσης το 1 ευρώ ανά μετοχή. Η ειδηση της ΑΜΚ πρωτο-έγινε γνωστή στα τέλη Μαΐου. Στις 20/5 η μετοχή της Alpha Bank έκλεισε στο 1,24 ευρώ, ενώ την επόμενη ημέρα ακριβώς κατρακύλησε στο 0,90 ευρώ, καθώς μεσολάβησαν οι πληροφορίες για την ΑΜΚ. Στις 28 Ιουνίου, ημέρα έναρξης της διάθεσης των νέων μετοχών, η τιμή ανερχόταν στο 1,1 ευρώ και στις 30 Ιουνίου, ημέρα ολοκλήρωσης της διαδικασίας, στο 1,07 ευρώ. Στις 13 Ιουλίου, όταν έγινε η εισαγωγή των νέων μετοχών, η τιμή κυμαινόταν στο 1,14 ευρώ. Σήμερα, η μετοχή της Alpha Bank βρίσκεται στο 1,165 ευρώ, δηλαδή σε επίπεδα ελαφρώς κάτω από το αρχικό 1,24 ευρώ. Πράγμα απολύτως εύλογο, δεδομένης της ανάγκης των επενδυτών να απορροφήσουν τις νέες μετοχές.

• 20/5- 1,24 ευρώ
• 21/5 – 0,9 ευρώ
• 28/6 – 1,1 ευρώ
• 30/6 – 1,07 ευρώ
• 13/6 – 1,14 ευρώ
• 3/9 – 1,165 ευρώ

Lamda Development: Ήταν η πρώτη που «άνοιξε» τον χορό των ΑΜΚ, λόγω της ανάγκης τόνωσης της ρευστότητας, στο πλαίσιο της επένδυσης στο Ελληνικό. H υλοποίηση της ΑΜΚ ολοκληρώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου του 2020, με τιμή διάθεσης τα 6,7 ευρώ, αντλώντας 650 εκατ. ευρώ. H προαναγγελία της ΑΜΚ έγινε στις 16 Σεπτεμβρίου, όταν η τιμή της μετοχής βρισκόταν στα 5,68 ευρώ. Η διαδικασία ξεκίνησε στις 2 Δεκεμβρίου, με την τιμή να κυμαίνεται σε 6,5 ευρώ, ενώ ολοκληρώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου, με την τιμή να κλείνει στα 6,98 ευρώ. Σήμερα, η τιμή της Lamda Development κινείται στα 8,10 ευρώ, σημαντικά αυξημένη σε σχέση με τα αρχικά 5,6 ευρώ. Φυσικά, σ’ αυτό συνέβαλε και η ευρύτερη τάση της αγοράς, η οποία εκείνο το διάστημα ήταν άκρως θετική. 

• 16/9 – 5,68 ευρώ
• 2/12 – 6,5 ευρώ
• 16/12 – 6,98 ευρώ
• 3/9 – 8,10 ευρώ

Aegean: Η ΑΜΚ της αεροπορικής εταιρείας αποτέλεσε απόρροια του πακέτου βοήθειας, ύψους 120 εκατ. ευρώ. Βασικός όρος για την έγκριση της «διάσωσης» ήταν η υλοποίηση ΑΜΚ 60 εκατ. ευρώ μέσω ιδιωτών επενδυτών. H άντληση κεφαλαίων ολοκληρώθηκε στις 9 Ιουνίου, με τις νέες μετοχές να διατίθενται έναντι 3,20 ευρώ. Την 1η Δεκεμβρίου του 2020, δηλαδή λίγο πριν τη διαρροή του σχεδίου βοήθειας, η μετοχή της εταιρείας διαπραγματευόταν στα 4,39 ευρώ. Στις 23 Δεκεμβρίου, ημέρα επισφράγισης του deal, η τιμή ανερχόταν σε 5 ευρώ. H AMK ξεκίνησε στις 27 Μαΐου, όταν η μετοχή ανερχόταν σε 5,8 ευρώ, ενώ ολοκληρώθηκε στις 9 Ιουνίου, όταν η μετοχή κυμαινόταν σε 5,51 ευρώ. Σήμερα, η μετοχή της Aegean κυμαίνεται σε 5,37 ευρώ, αισθητά άνω των αρχικών 4,39 ευρώ, κάτι το οποίο αποδίδεται και στην ευρύτερη άνοδο της αγοράς κατά το μεσοδιάστημα.

• 1/12 – 4,39 ευρώ
• 23/12 – 5 ευρώ
• 27/5 – 5,8 ευρώ
• 9/6 – 5,51 ευρώ
• 3/9 – 5,37 ευρώ

Ελλάκτωρ: Τα προβλήματα στον κατασκευαστικό βραχίονα οδήγησαν τον Όμιλο σε ΑΜΚ, ύψους 120,5 εκατ. ευρώ, μία διαδικασία την οποία η αγορά είχε προεξοφλήσει από τα τέλη του 2020. Τελικά, η ΑΜΚ αποφασίστηκε στις 22 Απριλίου, όταν και η μετοχή βρισκόταν στο 1,2 ευρώ. Η τιμή διάθεσης των νέων μετοχών είχε οριστεί στο 0,9 ευρώ. Η ΑΜΚ ολοκληρώθηκε στις 4 Αυγούστου, όταν η μετοχή κυμαινόταν στο 1,41 ευρώ, ενώ η εισαγωγή των νέων μετοχών έγινε στις 13 Αυγούστου, ότι η τιμή βρισκόταν στο 1,48 ευρώ, όσο δηλαδή είναι και σήμερα. Φυσικά, σημαντικό ρόλο στις διακυμάνσεις της μετοχής του Ομίλου διαδραμάτισαν και συνεχίζουν να διαδραματίζουν και οι μετοχικές εξελίξεις, με τους Ολλανδούς του Reggeborgh να βρίσκονται σε άτυπη «διαμάχη» με το δίδυμο Μπάκο – Καϋμενάκη.  

• 22/4 – 1,2 ευρώ
• 4/8 – 1,41 ευρώ
• 13/8 – 1,48 ευρώ
• 3/9 – 1,48 ευρώ

Πειραιώς: Η τράπεζα προχώρησε στην ΑΜΚ ως ένα απαραίτητο βήμα για να εισέλθει σε στέρεες βάσεις στην επόμενη ημέρα, η οποία φιλοδοξεί να την βρει απαλλαγμένη από τον βραχνά των κόκκινων δανείων. Η οριστική απόφαση για τους όρους της ΑΜΚ του 1,38 δισ. ευρώ ελήφθη στις αρχές Απριλίου, με την κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης υπέρ των παλαιών μετόχων να προκαλεί ισχυρότατους τριγμούς. Υπενθυμίζεται ότι τον Νοέμβριο του 2020 (23/11) είχε προηγηθεί η πρόσκαιρη ιδιωτικοποίηση της τράπεζας, εξαιτίας της μη αποπληρωμής του μετρατρέψιμου ομολόγου του δημοσίου. Επομένως, η ΑΜΚ κρίθηκε ως απολύτως απαραίτητη για να περάσει η τράπεζα και πάλι σε ιδιωτικά χέρια. Η διαδικασία ολοκληρώθηκε στις 23 Απριλίου, όταν η μετοχή κυμαινόταν σε 1,99 ευρώ, ενώ η εισαγωγή των νέων μετοχών, οι οποίες διατέθηκαν στην τιμή του 1,15 ευρώ, πραγματοποιήθηκε στις 7 Μαΐου, με τη μετοχή να διαπραγματεύεται στο 1,6 ευρώ. Σήμερα, η μετοχή της Πειραιώς κυμαίνεται στο 1,388 ευρώ, με τους επενδυτές να τηρούν στάση αναμονής, έως ότου δουν τα πρώτα αποτελέσματα του σχεδίου αναδιάρθρωσης.  

• 20/11 – 1,04 ευρώ
• 23/4 – 1,99 ευρώ
• 7/5 – 1,6 ευρώ
• 3/9 – 1,38 ευρώ

Φυσικά, πέραν των τραπεζών και των blue chips, μπαράζ ΑΜΚ δρομολογείται και σε εισηγμένες, μετρίου ή μικρού βεληνεκούς, οι οποίες επιζητούν την άντληση «φρέσκων» κεφαλαίων μέσω εναλλακτικών και πιο προσοδοφόρων επιλογών. Εφόσον, δε, το ανοδικό momentum της αγοράς επιβεβαιωθεί και τους επόμενους μήνες, τότε είναι βέβαιο ότι η συγκεκριμένη τάση θα ισχυροποιηθεί περαιτέρω. 

moneyreview.gr

Ακολουθήστε το Money Review στο Google News