10ετές ομόλογο: Πώς η Ελλάδα έφτασε την Ιταλία 

Η αβεβαιότητα στις διεθνείς αγορές δεν πτοεί τις αποδόσεις του ελληνικού 10ετούς ομολόγου, οι οποίες παραμένουν σταθερά χαμηλές και έχουν εξισωθεί με εκείνες της Ιταλίας. Πώς φτάσαμε ως εδώ.

Το Γραφείο Προϋπολογισμού του Κράτους στη Βουλή συγκέντρωσε στην τελευταία του έκθεση τις εξελίξεις – κλειδιά για τα ελληνικά ομόλογα, που έχουν ως αποτέλεσμα την αναβάθμιση του προφίλ της Ελλάδας στις αγορές.

Η διαφορά (spread) των ελληνικών 10ετών τίτλων από τους αντίστοιχους της Ευρωζώνης έχει περιοριστεί. Στο τέλος Μαΐου, η διαφορά από τους γερμανικούς τίτλους είχε διαμορφωθεί στις 100,1 μονάδες βάσης, από τους πορτογαλικούς τίτλους στις 35,0 μονάδες βάσης και έχει πέσει κάτω από τους ιταλικούς τίτλους κατά -6,8 μονάδες βάσης. Καταλυτικό ρόλο στη μείωση των αποδόσεων των ελληνικών κρατικών ομολόγων και στη σύγκλισή τους προς τις αποδόσεις των άλλων χωρών της Ευρωζώνης έπαιξε η συμπερίληψή τους στο έκτακτο πρόγραμμα αγοράς τίτλων λόγω της πανδημίας (PEPP) της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.

Σύμφωνα με τον ΟΔΔΗΧ, στις 9/6/2021 το ελληνικό δημόσιο άντλησε 2,5 δισ. ευρώ από την έκδοση δεκαετούς ομολόγου με απόδοση 0,888% ελαφρώς αυξημένη από την έκδοση του Ιανουαρίου του 2021 (με απόδοση 0,807%) και κουπόνι 0,750%. Oι προσφορές των επενδυτών (που ξεπέρασαν τους 300) ανήλθαν σε επίπεδα υψηλότερα των 30 δισ. ευρώ. 

Στη δημοπρασία, έντονη ήταν η συμμετοχή των ξένων επενδυτών (92,0%). Οι κυριότερες συμμετοχές είχαν ως εξής: 24,0% από το Ηνωμένο Βασίλειο, 19,0% από τη Γαλλία, 13% από Γερμανία, 9,0% οι Σκανδιναβικές χώρες, 8,0% από Ιταλία, 5% από Πορτογαλία, 4% από Ισπανία, 8% από την υπόλοιπη Ευρώπη και 2% από τον υπόλοιπο κόσμο. Σχετικά με το είδος των επενδυτών που συμμετείχαν, το 69,0% ήταν Επενδυτές Ιδίων Κεφαλαίων (Real Money Investors), το 22,0% Τράπεζες, το 6,0% ήταν Hedge funds και 3% Κεντρικές Τράπεζες. 

Η πρόσβαση του Ελληνικού Δημοσίου στις διεθνείς αγορές με ευνοϊκούς όρους συνεχίστηκε. Σύμφωνα με τον ΟΔΔΗΧ, στις 5/5/2021 το ελληνικό δημόσιο άντλησε 3,0 δις ευρώ από την έκδοση πενταετούς ομολόγου με απόδοση 0,172% αρκετά χαμηλότερη από την έκδοση του Φεβρουαρίου του 2019 (με απόδοση 3,6%) και μηδενικό κουπόνι. Oι προσφορές των επενδυτών (που ξεπέρασαν τους 140) υπερέβησαν τα 20 δις ευρώ και προέρχονταν κυρίως από το εξωτερικό (85%). Το 43% ήταν Διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων (Asset Managers), το 35% Τράπεζες, το 14% ήταν Hedge funds, το 5% Ασφαλιστικά-Συνταξιοδοτικά Ταμεία, το 1% κεντρικές τράπεζες και επίσημος τομέας και το υπόλοιπο 1% άλλοι επενδυτές. 

Στις 9 Ιουνίου 2021 διενεργήθηκε δημοπρασία εντόκων γραμματίων 52 εβδομάδων ύψους 1.000,0 εκατ. ευρώ. Η απόδοση διαμορφώθηκε στο -0,31%, χαμηλότερη από την έκδοση της 10ης Μαρτίου 2021 (απόδοση -0,22%). 

Στις 2 Ιουνίου 2021 διενεργήθηκε δημοπρασία εντόκων γραμματίων 26 εβδομάδων ύψους 625 εκατ. ευρώ. Η απόδοση διαμορφώθηκε στο -0,36%, ελαφρώς μειωμένη από τη δημοπρασία της 28ης Απριλίου 2021 (-0,32%). 

Ενθαρρυντικό ήταν το αποτέλεσμα της δημοπρασίας των εντόκων γραμματίων 13 εβδομάδων, που διενεργήθηκε στις 5 Μαΐου 2021, ύψους 625 εκατ. ευρώ. Η απόδοση διαμορφώθηκε στο -0,40% χαμηλότερη από τη δημοπρασία της 7ης Απριλίου 2021 (-0,32%).

moneyreview.gr

Ακολουθήστε το Money Review στο Google News