Αυστηρό αλλά χωρίς εκπλήξεις το stress test για τις ελληνικές τράπεζες

Χωρίς την επιβολή πρόσθετων κεφαλαιακών απαιτήσεων εκτιμούν οι ελληνικές τράπεζες ότι θα ολοκληρώσουν τα stress test ακόμη και με βάση το δυσμενές μακροοικονομικό σενάριο που ανακοίνωσε χθες η ΕΚΤ και το οποίο προβλέπει για την Ελλάδα σωρευτική ύφεση -5,5% στην 3ετία 2023 –  2025. Πρόκειται για ένα ακραίο σενάριο που δεν θεωρείται πιθανό και ρεαλιστικό ότι θα συμβεί και στόχος του είναι να «στρεσάρει» τα κεφάλαια των τραπεζών κάτω από ακραίες συνθήκες  στο πλαίσιο της άσκησης προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων (stress test) που πραγματοποιεί η ΕΚΤ και συντονίζει η Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών  (European Banking Authority – EBA). 

Η πρόβλεψη δεν αιφνιδίασε τις ελληνικές τράπεζες, εκπρόσωποι των οποίων χαρακτηρίζουν τις προβλέψεις τις ΕΚΤ αυστηρές αλλά αναμενόμενες και όπως εξηγούν το δυσμενές σενάριο που έχει υιοθετηθεί για την Ελλάδα είναι κατά πολύ ηπιότερο από τα αντίστοιχα σενάρια που προβλέπονται για τις άλλες ευρωπαϊκές χώρες, βάσει των οποίων το σύνολο των οικονομιών θα πέσει σε βαθιά ύφεση με την μεγαλύτερη ύφεση να εντοπίζεται στην Γερμανία (-5,2% το 2023 και σωρευτικά -6,4% στην τριετία). Η ύφεση που η ΕΚΤ προβλέπει για την ελληνική οικονομία το 2023 και το 2024 διαμορφώνεται στο -1,9% και -4,5% αντίστοιχα και χαμηλή ανάπτυξη 0,9% το 2025, με παράλληλη μείωση των τιμών στα οικιστικά και επαγγελματικά ακίνητα και διατήρηση του πληθωρισμού σε υψηλά επίπεδα. 

Στο σύνολο την ευρωζώνης η πιθανολογούμενη ύφεση με βάση το δυσμενές σενάριο υπολογίζεται στο -3,4% για το 2023 και στο -4,1% το 2024 και στην συνέχεια ανάπτυξη 1,6% το 2025. Αντίθετα το βασικό σενάριο προβλέπει για την Ελλάδα σταθερή ανάπτυξη 1,5% το 2023 έναντι ασθενικής ανάπτυξης 0,5% στην ευρωζώνη. 

Όπως ανακοίνωσε η ΕΚΤ τα αποτελέσματα του στρες τεστ θα χρησιμοποιηθούν «για να αξιολογηθεί ο αντίκτυπος των δυσμενών διαταραχών στην ανθεκτικότητα των τραπεζών υπό αντίξοες μακροοικονομικές συνθήκες» και θα δημοσιοποιηθούν τον Ιούλιο. Τα αποτελέσματα της άσκησης θα χρησιμοποιηθούν για την επικαιροποίηση των κατευθύνσεων του Πυλώνα 2 κάθε τράπεζας στο πλαίσιο της διαδικασίας εποπτικού ελέγχου και αξιολόγησης (Supervisory Review and Evaluation Process – SREP). Με βάση τα αποτελέσματα θα υπολογιστεί το πρόσθετο κεφαλαιακό μαξιλάρι που θα πρέπει να διαθέτουν όλες οι τράπεζες, αλλά σύμφωνα με τις εκτιμήσεις δεν αναμένεται να επιφέρουν πρόσθετες κεφαλαιακές απαιτήσεις για τις ελληνικές τράπεζες. Σήμερα το πρόσθετο κεφαλαιακό μαξιλάρι διαμορφώνεται στο 1,5%-1,75% ανάλογα με την τράπεζα και με δεδομένο ότι οι τράπεζες έχουν βελτιώσει κατά πολύ την εικόνα τους σε σχέση με τα υψηλά επίπεδα μη εξυπηρετούμενων δανείων του παρελθόντος, αλλά και με δεδομένη την άνοδο των επιτοκίων που βελτιώνει την κερδοφορία τους, ζητούμενο είναι η συγκράτηση αν όχι η μείωση του κεφαλαιακού αποθέματος στα ίδια επίπεδα, προκειμένου να τεκμηριωθεί και ο στόχος για την διανομή μερίσματος στους μετόχους.

Συγκεκριμένα οι παραδοχές για την Ελλάδα είναι οι εξής:

• Πραγματικό ΑΕΠ: Το βασικό σενάριο προβλέπει ανάπτυξη 1,5% το 2023, 3% το 2024 και 2,8% του ΑΕΠ το 2025. Στο δυσμενές σενάριο, η άσκηση περιλαμβάνει ύφεση 1,9% φέτος, 4,5% το 2024 και ανάκαμψη 0,9% το 2025.
• Ανεργία: Το ποσοστό ορίζεται στο 11,5% φέτος, στο 10,4% το 2024 και στο 9,4% το 2025 στο βασικό σενάριο. Στο δυσμενές, από το 12,7% φέτος, ανεβαίνει στο 16,1% το 2024 και στο 17,3% το 2025.
• Πληθωρισμός: Στο βασικό σενάριο αποκλιμακώνεται στο 5,8% φέτος, στο 3,6% το 2024 και στο 2,5% το 2025. Με βάση το δυσμενές σενάριο, ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός στο 8,3% φέτος και αποκλιμακώνεται στο 4,6% το 2024 και στο 3,2% το 2025.
• Τιμές οικιστικών ακινήτων: Το βασικό σενάριο προβλέπει αύξηση τιμών σε βάθος τριετίας (4,7% φέτος, 3,4% το 2024 και 3% την επόμενη χρονιά). Με βάση το δυσμενές, οι τιμές υποχωρούν -2,1% φέτος, -7% το 2024 και αυξάνουν στο 2,9% το 2025.
• Τιμές εμπορικών ακινήτων: Άνοδο κατά 3,2% φέτος, 3,1% το 2024 και 3% το 2025 προβλέπει το βασικό σενάριο. Στο δυσμενές, η πτώση το 2023 φτάνει το -9,2%, υποχωρούν εκ νέου κατά -6,1% το 2024 και συνεχίζουν να πέφτουν κατά -2,2% το 2025.
• Μακροπρόθεσμα επιτόκια: Η βασική εκτίμηση είναι για μέσο επιτόκιο 4,18% φέτος, 4,14% το 2024 και 4,13% το 2025. Στο δυσμενές, ο πήχης ανεβαίνει στο 8,28% φέτος, στο 6,89% το 2024 και στο 6,43% το 2025.

Διαβάστε επίσης: 

ΕΒΑ: Ανάπτυξη 1,5% προβλέπει το βασικό σενάριο των τραπεζικών tress tests

Αντρέα Ενρία: Οι προϋποθέσεις για διανομή μερίσματος από τις τράπεζες

Επιτόκια: Πού θα φτάσουν το 2023 – Πόσο θα επιβαρυνθούν τα δάνεια

Ακολουθήστε το Money Review στο Google News